发布日期：2026-02-18 12:43    点击次数：68

“别的皆红了就它是绿的”。 一位基民在酬酢平台晒出我方的基金抓仓截图，一派红色数字中，唯唯一个代号为“华宝纳斯达克精选”的居品孤零零地飘绿，格外刺眼。 这条带着无奈与戏谑的吐槽，马上激发了大量共识。 东谈主们发现，在纳斯达克指数轰动进取的2025年至2026岁首，这只顶着“纳斯达克”名号的百亿基金，尽然成了同类居品中“万红丛中少许绿”的独苗。

数据骄横，戒指2026岁首，全市集23只主要追踪纳斯达克市集的QDII基金中，华宝纳斯达克精选是唯逐一只年内收益为负的居品，收益率为-1.72%。 而同时，很多同类居品的收益率照旧达到了5%致使更高。 这种权贵的各异，让宽敞投资者感到困惑和不悦。 一位从2025年9月运行定投该基金的投资者暗示，我方坚抓扣款于今，总体蚀本却进取了6%，他自嘲谈：“投好意思股基金投出了A股的嗅觉，当今看A股皆景象了不少。”

功绩的背离只是表象，更深层的问题藏在它的抓仓清单里。 翻开这只基金2025年第三季度的论述，前十大重仓股看起来还算“时时”：英伟达、微软、特斯拉、苹果……这些闪亮的科技巨头名字，确乎相宜东谈主们对一只纳斯达克主题基金的联想。 但是，视野略略下移，问题就浮现了。 在其第十一大重仓股的位置上，赫然列着“NIO INC”（蔚来汽车），占基金金钱净值的比例达到4.86%。 不仅如斯，在其抓仓组合里，还出现了“小马智行”、“文远知行”、“知乎”等多家公司的名字。

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这些名字共同指向一个关节事实：它们皆不是纳斯达克100指数或纳斯达克空洞指数的因素股。 蔚来汽车致使在纽约证券交往所上市，与“纳斯达克”这个名字从交往所层面就毫无干系。 这激发了一个机敏的质疑：一只名为“纳斯达克精选”的基金，为什么要把十分一部分资金，设立到与纳斯达克指数无关的公司上？ 有投资者辛辣地指摘谈：“这喝的不是精真金不怕火好意思式咖啡，是加了登第绿茶的‘纳斯达克仪态’特调。 ”

基金司理的操作旅途更令东谈主浑沌。 把柄公开论述，在2024年末，该基金抓有蔚来汽车约443万股。 参加2025年，蔚来股价抓续承压，上半年累计下落约20%。 但是，基金司理周晶和赵启元遴荐了逆势加仓。 到2025年6月底，抓仓数目猛增至约1393万股，增长了进取两倍。 此次勇猛的加仓在第三季度似乎收到了奇效，蔚来股价在该季度大幅反弹了约122%，为基金净值作念出了权贵孝顺。

但故事的蜕变来得很快。 2025年第四季度，蔚来股价急转直下，单季度暴跌约33%，实在抹平了前一个季度的扫数涨幅。 参加2026年，跌势仍未止住。 这意味着，那些在2025年下半年高位买入该基金的投资者，实在好意思满承受了这轮下落的冲击。基金司理的此次“波段操作”，从效果上看，更像是一次“过山车”，最终将净值带回了低谷。 投资者不禁要问：这种偏离主题的激进押注，究竟是三想此后行的策略，照旧一场不菲的冒险？

与令东谈主失望的功绩酿成明显对比的，是这只基金沸腾的费率和极度宽松的申购门槛。 华宝基金旗下的纳斯达克主题居品，料理费和托管费贪图深广处于行业较高水平。 投资者支付了更高的资本，却莫得换来应有的答复，致使取得了低于基准的功绩，这种性价比让很多东谈主难以接受。

更引东谈主深想的是其申购政策。 2025年，凤凰彩票welcome由于外汇额度垂死，多只功绩出色的好意思股QDII基金收受了严格的限购步调，单日申购上限经常只消几百元致使几十元。 但是，华宝纳斯达克精选基金却显得“鲁莽”得多。 在2025年3月，基金公司致使发布公告，将代销渠谈的单日单账户申购上限从1000元升迁至10000元。 在行业深广“韫匵藏珠”的时候，它却将大门开得更宽，一度允许单日10万元的申购。 这种反差被市集解读为一种信号：或者是因为资金流入不及，致使靠近赎回压力，才需要通过放缓期购来看护范围。 有网友调侃谈：“学霸皆在家闭关刷题，学渣却掀开大门迎接东谈主来玩。 ”

市集将视力投向了华宝基金的全体居品线，发现这只基金的问题或者并非孤苦。 戒指2025年第三季度末，华宝基金的料理总范围在3800亿至4000亿元之间，看似弘远，但其结构严重失衡。 其中，货币基金范围进取1700亿元，种种ETF指数基金范围进取1400亿元，两者贪图占据了总范围的统统大头。 而最能体现一家基金公司主动料理才气的主动权力类基金（主要包括世俗股票型和偏股夹杂型），范围照旧从几年前约300亿元的高点，萎缩至约180亿元，其中纯股票型基金更是仅剩3.48亿元。

这种“偏科”状态在具体居品上取得了无情的考证。 举例，由合并位基金司理周晶料理的另一只居品“华宝外洋中国成长夹杂”，其任期答复也为负值，大幅跑输功绩比拟基准。 而在2025年，华宝基金旗下唯逐一只新劝诱的主动权力基金“华宝远识”，从降生到清盘，只是经验了7个月本领，草草杀青。 这些案例换取在通盘，姿色出一家基金公司在主动料理才气上抓续退化的轨迹。 它似乎更擅长于刊行和料理用具化的指数居品，而非通过深度商讨为投资者创造逾额收益。

华宝基金董事长在里面会议上的发言，似乎也印证了这一计谋倾向。 他强调要“鼎力鼓舞主题ETF指数、固收+等居品翻新”，对于怎么重振主动权力投资，却言之不祥。 当一家基金公司的计谋要点完全向被迫居品歪斜时，其主动料理团队取得的资源、激励和热心度当然会下降，酿成一个难以逆转的恶性轮回。

对于世俗投资者而言，华宝纳斯达克精选基金的故事提供了一个千里重的告诫。 它指示东谈主们，购买基金毫不行只看称号。 一个响亮的名字背后，可能覆盖着完全不同的抓仓逻辑和风险偏好。 基金协议中的条件，举例“投资于纳斯达克股票的比例不低于非现款基金金钱的80%”，为那最多20%的“非纳斯达克”抓仓留住了空间。 这20%的空间，足以让基金净值走出与基准指数人大不同的弧线。

那位晒出绿色抓仓截图的基民，他的困惑代表了很多东谈主的心声。 东谈主们投资基金，尤其是投向外洋的QDII基金，本是出于对某个市集、某个指数的明确看好，或是为了漫步单一市集的风险。 他们信任的是基金称号所代表的阿谁了了、透明的投资逻辑。 当一只“纳斯达克”基金的中枢收益和风险，却被一只在纽交所上市、且深陷蚀本与竞争旋涡的中概电动车股所傍边时，这种信任便被冲破了。 投资变成了一场对于基金司理个东谈主判断的赌博，而赌桌的筹码，是成千上万投资者的真金白银。

在信息传播极快的自媒体时期，这么的故事无法被闲隙掩盖。 功绩排名榜上的明显对比，基金抓仓论述里的“玄妙”，以及投资者社区中不断累积的挟恨，共同组成了一幅了了的图景。 这幅图景在追问：当基金功绩恒久偏离基准，当投资操作明显背离主题，当费率居高不下而申购却极度容易时，基金料理东谈主的紧要责任，究竟是谨守投资递次、小器投资者合理预期，照旧追求范围与料理的利润？ 这个问题，不仅需要华宝基金我方复兴，也需要统统行业想考。